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1059、做空者小心一点

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卖空的正股并不多,早在JP摩根与贝尔斯登宣布修订收购协议前几天就完成了平仓。

然后他们反手做多,一起加入了讨伐空头的大军!

…………

…………

“干的漂亮!”

办公室内,夏景行满脸欣喜的弹了弹手中的文件,上面罗列了对贝尔斯登的详细做空盈亏。

以74.44美元均价卖空了428万正股,以7.58美元均价平仓,总计投入了3.186亿美元,共斩获2.8615亿美元利润,投资回报率达到了89.8%。

这是很高的一个回报率了,因为做空不同于做多,做多可以有几倍、几十倍的盈利,做空最多百分之九十九点九九九……回报率,无限接近于1,但永远不可能达到1。

考虑到从两大投行那里加了三倍杠杆,这个回报率实际上较投入本金,是可以乘以三倍的。

相比于投入3亿多美元做空正股,花了350万美元权利金买入的500万份看跌期权,价值增长了将近33倍,卖出了1.15亿美元的价格,扣除350万美元投入本金,实际盈利1.115亿美元。

两相合计,在贝尔斯登身上砸了不到3.2亿美元,总盈利达到了3.9765亿美元,将近4亿美元。

“还是有点遗憾,看跌期权该再多买一些的,才占对贝尔斯登总投资的1%多一点,不到2%。”

刘海边说边摇头,一副懊恼的模样。

夏景行嗤笑,“行了,别说这些没用的了,你知道这500万份期权是高盛和大摩费了多大劲才帮我们撮合的吗?有那么多交易对手吗?”

刘海点头道:“这也倒是,期权不比正股,正股是实际存在的,只需要从各大投行、投资者手里借来卖出就行了,看跌期权实际上是一纸赌博协议,要有人愿意跟你赌才行。”

夏景行微微颔首,他当然知道期权投资更为暴利,可这玩意儿对普通投资者没上限,对于远景资本这种大体量基金,还真不容易找到一个或者多个陪你玩耍的对手机构。

所以,在资金量太过庞大的情况,通常只能作为一种辅助投资工具,少量配置在投资组合里。

据他所知,华尔街有些基金为了对冲风险,都喜欢配置百分之九十多的多头空头正股,然后配置该股百分之几的看跌看涨期权或者其他高风险衍生品。

注意是多头配置看跌期权,空头配置看涨期权,跟远景资本是完全反着来的,这是防止


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